冯鑫出事 暴风遭难 罪魁祸首是乐视模式?

　　上周末的一份公告又将暴风集团(5.270,0.17,3.33%)推至风口浪尖，“公司实际控制人冯鑫先生因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。”尽管在公告中暴风表示公司经营状况正常，且公司管理层还会制定相应工作管理办法和应急预案，但伴随着这则消息，周一股市一开，暴风集团直接来了个跌停板，每股仅为5.67元，市值也只剩18亿元。

　　多家媒体均报道，此次冯鑫被带走调查，是因为在2016年的一起跨境收购案中行贿。

　　暴风集团于2015年3月份A股上市，由最开始的7.24元发行价，创造了40天36个涨停板的记录。于2015年5月份每股达到327.01元，狂涨44倍，市值也超过400亿元。这期间，暴风集团300431这只股票也被称之为“妖股”，而暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫个人身价在当时也一度达到58亿元。

　　连续错过两次转型机会

　　2007年创业之初，创始人冯鑫通过收购暴风影音，并与酷热影音整合，再与超级解霸技术团队合并，经过这一系列的合并重组，暴风影音有着良好的视频格式兼容性，获得了用户的喜爱一举成为当时国内首屈一指的播放软件，并占据了近70%的市场份额，同时也成为线下装机必备的播放器。

　　如今，冯鑫微博的更新停止在6月5日，内容是关于最新的“暴16”播放器，颇有一番始于此终于此的意味。

　　就在暴风成立前，土豆、酷6、PPS、优酷以及乐视等在线视频平台纷纷成立，拉开了在线视频行业的序幕。此时处于本地播放赛道的暴风影音第一次站在了转型在线视频平台的风口。不过此时冯鑫并未主张暴风影音由本地转向在线，由此错过了一次转向线上视频领域的机会。

　　时至2010年，爱奇艺收购PPS，优酷与土豆合并，再加上搜狐视频的出现，加速了行业竞争。同时这些在线视频平台开始重金采购版权，并且在原创内容和综艺上砸钱，而此时的暴风影音又错过了一次转型的机会。

　　当时暴风正准备上市融资，但恰逢A股市场上市政策紧缩，需要达成3年连续盈利。为了达成这个目标，冯鑫决定缩减开支，首当其冲的就是在资源版权上烧钱，只做选择性的购买。此后，暴风由于版权太少，流量大幅下降，只能依靠广告收入支撑。

　　虽然此后暴风顺利IPO，并且创造涨停记录，但错过了两次转型，也为后期暴风掉队埋下了伏笔。

　　学习“乐视”，搞起了内容生态

　　2015年上市后，连续的涨停，暴风的市值一度达到400亿元。这也让冯鑫有了前所未有的自信，提出了“DT大文娱”战略，欲将暴风从网络视频企业转型为互联网娱乐平台，将VR、体育、电视作为三大主力方向，成立了暴风魔镜、暴风体育和暴风TV三家子公司，并独立发展。

　　而在内容上，暴风集团所主打的内容生态，与乐视的“生态化反”有些类似，由此也有人称之为“小乐视”。

　　前文所言，冯鑫被带走调查主要是涉及一起跨境收购案。而这则收购案不仅让冯鑫面临牢狱之灾，也让当时的暴风背上了巨额损失。

　　上市不到一年，为了加速扩张，暴风体育瞄向了全球体育版权巨头MP&Silva，欲收购其股权，拿到入场券，从而快速布局体育领域。当时，MPS拥有意甲、FIFA世界杯、法网、F1以及NBA等全球顶级赛事的资源。

　　为了能完成收购，手头不宽裕的暴风拉来了光大证券(11.330,-0.09,-0.79%)，共出资2.6亿元，以此为杠杆募集了52亿元，收购MPS近65%的股权。但，两年后MPS爆雷，遭破产清算，最终暴风竹篮打水一场空。此后，光大和其他投资机构连环索赔，让暴风索赔7.51亿元。这宗连环索赔被外界认定是压死暴风的最后一颗稻草。

　　三大业务均以失败告终

　　看到Facebook收购Oculus，引发了资本的热潮，冯鑫也下手开启了暴风魔镜的项目，并且成立子公司，单独进行融资运营。在VR领域，暴风并没有任何技术储备，不过借助当时VR的风口，暴风魔镜估值一度达到14.3亿元。

　　不过，由于VR技术不成熟，还未起步就已变成夕阳产业，同时VR资本热度只持续了很短的时间。自然，硬件和软件都不出色的暴风魔镜最终也难逃被淘汰的命运。

　　暴风体育、暴风魔镜均已出局，而暴风TV的情况也不乐观。2018年，冯鑫重新押宝互联网电视，并且提出“AllforTV”的战略。不过业绩并未好转，近日频繁爆出裁员消息。有媒体报道，多地的暴风TV员工收到通知，由于融资困难，所有人员遣散。也有报道称，暴风TV目前只留下了部分开发，其余运营人员均已遣散。

　　2019年7月12日，暴风集团对外发布2019年半年报亏损预告，预计2019年1月1日至2019年6月30日亏损2.3亿到2.35亿元。昔日的暴风神话已不在。

　　神话不再，只因学习乐视?

　　从最开始的400亿市值到如今的18亿，也不过4年时间。发迹于本地播放器，连续错过两个转型时机，回头看，当时着力烧钱的各大线上视频平台如今都开启付费收看和会员制，甚至也产出了不少热播的综艺和剧集。此两次的错过其实也有客观因素存在，并非是造成暴风如此局面的直接原因。

　　在上市后，资本大量涌入，暴风的股价被推高，市值不断增长，让冯鑫变得有些过于自信，从而对公司的运营和成长有些过于盲目。大量资本加持后，冯鑫没有发力移动平台，也没有让主打本地视频的暴风影音重新转型。

　　反而冯鑫将大量资本运用在不善长的领域，比如重金收购体育版权巨头MPS，进入没有技术沉淀的VR领域，在电视领域与小米、乐视等互联网品牌厮杀。同时为了快速扩张与大量融资，冯鑫没有顾及公司营收和运营状况，与投资机构频繁对赌和质押股权，让暴风雪上加霜。

　　冯鑫的暴风经历过400亿的市值，当过A股市场的明星，在一片祥和的资本氛围下，自身的运作出现了激进扩张、冒险收购、盲目对赌，在短时间内由胜转衰。造成暴风如此的局面并非是模仿乐视的内容生态，而是因为在资本运作上犯下了与乐视同样冒失激进的错误。

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