利润5年首降却“豪掷”20亿分红!苏泊尔“中年困局”
栏目:家电新闻-行业新闻 时间:2026-04-14 来源:中国家电网 作者:编辑
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【划重点】: 在财务总监徐波代行总经理职务15个月后,“小家电之王”苏泊尔交出了一份“惨淡”的年度报告。近日,苏泊尔发布2025年度报告,公司营收227.72亿元,同比增长1.54%;归母净
【家电资讯-家电新闻 - 行业新闻,作者:编辑】在财务总监徐波代行总经理职务15个月后,“小家电之王”苏泊尔交出了一份“惨淡”的年度报告。近日,苏泊尔发布2025年度报告,公司营收227.72亿元,同比增长1.54%;归母净利润20.97亿元,同比下滑6.58%,创近五年来首次下滑纪录。
报告期内,苏泊尔员工数量减少553人,但减员未能减缓利润下滑,公司却推出总计约20.96亿元的“清仓式”分红计划,分红比例高达99.95%。2025年1月,总经理张国华辞任,徐波临危上阵暂代总经理,其年薪775.70万元,为高管中最高。
净利5年首降,减员难抵颓势。苏泊尔未对利润下滑作过多解释,仅称持续经营能力存在不确定性。近10年间,苏泊尔营收和利润增幅下滑趋势明显。2018年营收和归母净利润增速达峰值后,一路震荡下滑,2020年营收和净利润同比负增长,此后利润进入个位数增长且增速放缓,2025年再次负增长;营收2021年短暂高速增长后,次年下滑并转为个位数增长,2025年增速趋于停滞。
业务层面,苏泊尔长期依赖炊具、厨房电器等传统业务,创新业务进展缓慢。公司主要有四大业务,自2020年至今,厨具类业务长期贡献超85%的营收份额,生活电器等业务占比极低。资深家电行业人士李飞称,苏泊尔业务单一,新业务用小家电营销思路难做起来。2025年苏泊尔员工减少553人,但减员降本未能扭转利润下滑。
内销疲软,外销增速“骤减”。苏泊尔业绩由内销、外销构成,内销常年占70%左右,外销占30%左右。2020年至2025年,内销增速持续减缓,外销业务在2025年由增长21.07%“骤减”为下滑0.85%。且苏泊尔外销依赖大股东SEB集团,这种“股东即大客户”模式削弱了其议价能力,决策权让渡于SEB全球战略。
沦为股东“提款机”?伴随财报发布,苏泊尔推出利润分配公告,计划每10股派发现金红利26.30元(含税),合计派发现金股利20.96亿元,约占年度利润的99.95%。SEB集团将获得约17.44亿元分红。2005年至今,苏泊尔一直高额分红,2022年以来分红常接近或超年度利润100%。李飞认为,苏泊尔利润被分红分掉,研发投入少,产品创新停滞,在市场缺乏竞争力。
年薪775万!代总经理15个月未转正。2025年1月张国华辞任后,徐波暂代总经理。2025年报显示,徐波年薪775.70万元,仍为代理总经理未转正。家电行业人士张鹏称,代理总经理未转正反映公司内部决策谨慎和权力交接复杂。徐波擅长控成本,与营销扩张相悖,而苏泊尔长期轻视研发投入,2020年至2025年研发投入占比逐年下滑。长期如此,苏泊尔能否守住基本盘成新难题。
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