费降利增!海尔智家数字变革加速，费率再优化0.2pct

今年以来，全球家电行业在“内卷外压”中承压前行。在国内，家电行业需求逐渐承压，行业竞争加剧；在海外，外部不确定性日益增强，行业整体承压明显。

在这样的背景下，海尔智家依然交出了优于预期的成绩单。10月30日晚间，海尔智家发布了2025三季报。财报显示，2025前三季度，海尔智家实现营业收入2340.5亿元，同比增长10%；归母净利润173.7亿元，同比增长14.7%，创历史新高。其中，Q3单季实现营业收入775.6亿元，同比增长9.5%；归母净利润53.4亿元，同比增长12.7%。

良好的经营韧性，验证了海尔智家三大变革见效：一是持续打造爆款与套系产品竞争力，多品牌协同提升用户体验、创造用户价值；二是持续推进AI与数字化变革，提升公司成本与运营效率的竞争力；三是聚焦本土化建设，推进全球运营体系不断升级，实现各区域持续增长。

爆款思维与多品牌协同实现国内份额第一，持续增长

面对国内行业竞争加剧，海尔智家通过夯实爆款产品竞争力、强化套系阵容等举措构建产品优势，多品牌协同发力更好地满足用户多元化需求。财报显示，2025年前三季度中国区收入累计增长9.5%，Q3单季中国区收入同比增长10.8%。其中，卡萨帝增长18%，Leader品牌收入增长超25%。

具体来看，在夯实爆款产品竞争力上，海尔智家通过与用户共创，依托全球研发与精益智造体系构建了高效的畅销产品孵化平台，提升了型号效率与爆款竞争力。财报显示，Q3单季海尔智家SKU效率提升了15.6%。

其中，海尔智家与用户共创的懒人洗系列产品，截至9月底累计销量突破20万台，销量稳居三筒洗衣机品类TOP1，并带动统帅洗衣机Q3零售额同比增长120%；与用户共创的海尔麦浪冰箱，继份额实现“一个系列抵一个企业”后，再发9系新品，且新品预售期实现“1分钟1台”销售速度；卡萨帝则落地AI深度科技，与用户持续共创C生活场景。

在强化套系产品竞争优势上，海尔智家推出“卡萨帝致境、海尔麦浪”等行业爆款套系产品，为用户提供涵盖AI智能、套系化美学设计、全屋智慧生态系统等全面体验，激发换新需求并提升单用户价值。财报显示，卡萨帝套系产品销售占比已提升至36%，同比提升了7pct，海尔品牌套系产品销售占比提升至15%，同比提升了11pct。

值得一提的是，在空调行业竞争白热化的背景下，海尔智家空调业务实现了优于行业的增长。财报显示，海尔空调1-9月全渠道销量同比增长了31%，仅用9个月时间，全渠道累计净收入已超越2024年全年。同时，海尔智家的优势产业份额持续提升，冰箱、洗衣机、热水器业务在第一基础上，份额分别再提升3.1pct、1.4pct、2.63pct。

此外，海尔智家还积极布局智慧康养和机器人产业，不断开辟新的增长空间。

AI与数字化变革持续推进，费率再优化0.2pct

海尔智家业绩的稳健增长，也离不开数字化转型战略的持续推进。通过研发、制造、供应链、营销、物流、服务等全流程数字化，海尔智家实现了持续降费提效，2025前三季度费率再优化0.2pct。

其中，海尔智家通过深化数字库存模式变革，构建了更敏捷、更高效的运营体系，系统性提升全流程运营效率。截止9月底，区县专卖店系统由公司直配送到用户的订单占比提升至74%，实现了客户的轻资产运营，并优化了SKU与库存周转效率。

通过深化数字营销变革，海尔智家构建了数据驱动与智能运营为核心的数字营销能力，增强在热点洞察、内容自动化创作、账号矩阵协同运营等方面竞争力，提升了全域用户转化效率。截至目前，海尔智家累计沉淀A3人群资产3464万人，同比增长17%；品牌搜索占有率（SOV）13.98%，同比提升44%；营销投入产出比优化13%，降低了获客成本，放大了营销效果。

深耕本土化推进全球运营体系升级，海外再增10.5%

在发达国家高通胀、需求疲软等挑战，海尔智家海外市场收入增长10.5%。其中，北美市场稳健运营，欧洲市场市场份额稳步扩张，南亚市场增长超25%，东南亚市场增长超15%，中东非市场增长超60%。

海外收入的持续增长，源于海尔智家聚焦本土化建设，推进全球运营体系的不断升级。

在产品端，海尔智家基于全球研发平台与精准的本土化需求洞察，实现产品的当地化引领与结构升级。如在欧洲，海尔智家推出优于欧标能耗A级30%的超节能冰箱、行业最佳能耗等级A-70%的海尔洗衣机等一系列行业领先的绿色节能产品，满足当地用户的节能环保需求。目前，海尔智家在欧洲市场份额稳步扩张：GfK数据显示，其在英国、意大利、法国、西班牙等市场的冰箱、洗衣机的零售量份额分别同比提升1.2cpt、0.5pct。

在服务端，海尔智家深入推进“四网合一”（ 物流网、信息网、服务网和营销网）的体系建设，提升本地市场响应速度与服务体验，提升客户粘性与用户体验，持续获取份额。

在供应链端，海尔智家持续推进全球供应链的多元均衡布局，构建更有韧性的供应网络，为可持续增长奠定了坚实基础。今年9月，海尔智家在泰国春武里的空调工业园正式投产，年规划产能600万套，是中国空调企业在东南亚产能最高的制造基地，在满足东南亚本土市场需求同时，还将依托泰国区位优势保障欧美市场的订单需求。

当前，家电市场以旧换新拉动效应走弱、海外多变等挑战不断，外部环境的不确定性日益增加。对企业而言，每一次时代变局都潜藏发展机遇。只有不断满足用户需求，拥抱时代变化的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。始终坚持变革的海尔智家，接下来的表现值得期待。

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